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La modalité de fixation du cours permet de déterminer les conditions selon lesquelles votre ordre sera exécuté s'il rencontre une contrepartie sur le marché. Il existe 5 types d'ordres différents. Les ordres " à cours limité ", " à la meilleure limite ", " au marché " sont des ordres classiques, alors que les ordres " à seuil de déclenchement " et " à plage de déclenchement " sont des ordres plus complexes, à manier avec précaution.
- Ordre à cours limité
Principe : C'est un ordre qui comporte un cours limite , c'est à dire un prix maximal pour un achat ou un prix minimal pour une vente. Il doit être exécuté dans la limite du cours fixé par le donneur d'ordre.
En cas d'exécution partielle, la partie de l'ordre non exécutée est reconduite, aux mêmes conditions que celles de l'ordre initial.
Exemple : un ordre d'achat limité à 137 euros ne sera exécuté que si le cours du titre est inférieur ou égal à 137 euros. De la même façon, dans le cadre d'une vente, et en considérant la même limite, l'opération ne sera exécutée que si le cours est égal ou supérieur à 137 euros.
Note :
Il s'agit de l'ordre le plus classique. Il permet de se protéger contre les fluctuations du marché sans toutefois se prémunir contre les risques d'exécution fractionnée.
- Ordre " à la meilleure limite " (ex " prix du marché ")
Principe :
Cet ordre simple, sans limite spécifiée, est exécuté selon le prix et les quantités disponibles sur le marché. Il n'est pas prioritaire par rapport aux ordres " au marché " et " à cours limité ".
Il ne peut pas participer à la séance de " négociation au dernier cours ".
S 'il arrive après l'heure limite de transmission sur le marché, il sera exécuté au cours d'ouverture de la séance suivante (s'il rencontre une contrepartie).
Note :
Ce type d'ordre peut être exécuté partiellement. Dans ce cas, la partie restant à exécuter est transformée en ordre à cours limite égal au cours d'exécution de la première exécution partielle.
- Ordre au marché (ou Market order)
Principe :
C'est un nouveau type d'ordre qui remplace l'ordre " à tout prix " et qui ne comporte pas de limite de prix (à l'achat et à la vente).
Il est prioritaire par rapport à l'ordre " à la meilleure limite " et peut être entré en préouverture ou en séance.
Il peut être exécuté à n'importe quel prix, pour n'importe quelle quantité disponible de sens inverse en fonction des contreparties présentes sur le marché, et en plusieurs fois selon les possibilités du marché et jusqu'au solde de l'ordre. Ces exécutions partielles peuvent être réalisées à des cours différents.
C'est un ordre non exigible, il peut participer à la séance de " négociation au dernier cours ".
Note : L'ordre " au marché " (ou " market order ") comporte beaucoup de risques dans les modalités de fonctionnement et d'exécution que l'ordre " à tout prix ". Il ne doit pas non plus être confondu avec l'ordre " au prix du marché ", renommé " à la meilleure limite " et dont les modalités d'exécution sont totalement différentes.
- Ordre à seuil de déclenchement
Principe :
Cet ordre permet à un investisseur de spécifier un prix minimum à l’achat, et maximum à la vente. Ainsi, pour un achat à seuil de déclenchement à 130 euros d’un titre cotant 125 euros, l’opération sera effectuée dès que ce titre atteint ou dépasse 130 euros. De même, pour une vente d’un titre cotant actuellement 137 euros, un seuil de déclenchement à 130 euros permettra de vendre ce titre dès qu'il cotera 130 euros ou moins.
Note :
Ce type d'ordre se transforme en ordre " au marché " (ou " market order ") dès que le cours seuil est atteint.
- Ordre à plage de déclenchement
Principe :
Ce type d’exécution permet de déterminer une fourchette pour l’achat ou la vente d’un titre. Ainsi, dans le cadre d’un achat, un ordre à plage de déclenchement permet de fixer un seuil en dessous duquel le titre ne sera pas acheté ainsi qu’une limite, au-dessus de laquelle l’opération ne sera pas non plus effectuée.
S’il s’agit d’une vente, cet ordre permet de fixer une limite en dessous de laquelle le titre ne sera pas vendu ainsi qu’un seuil au-dessus duquel l’opération ne sera pas non plus effectuée. Prenons un ordre d’achat à plage de déclenchement : seuil = 134 euros et limite = 137 euros Il ne sera exécuté que si le cours du titre est égal ou supérieur à 134 euros et inférieur ou égal à 137 euros. Dans le cas d’une vente et en choisissant la même fourchette, les bornes sont à inverser. Il faudrait donc préciser : limite = 134 euros et seuil = 137 euros.
Note :
Ce type d’ordre vous permet de vous positionner sur le marché ou de vous protéger contre un renversement de tendance, sans toutefois vous assurer d’une exécution totale.
A l'ouverture : Ne sont acceptés que les ordres d'achat dont le seuil de déclenchement est supérieur au cours de clôture de la veille (ou précédent fixage pour les valeurs ne cotant pas en continu) et les ordres de vente dont le seuil de déclenchement est inférieur au cours de clôture de la veille ou précédent fixage. Ils sont exécutés au cours d'ouverture dans la mesure où celui-ci est compatible avec le seuil ou la plage de déclenchement.
En séance :
Les ordres ne sont pris en compte que si leur seuil est supérieur (pour les ordres d'achat) ou inférieur (pour les ordres de vente) au dernier cours coté lors de leur arrivée sur le système central de cotation.
Note :
Il se transforme en ordre " à cours limité " dès que le cours seuil est atteint.
Monnaie ou unité de cotation
Pour les valeurs cotant en pourcentage de la valeur nominale (certaines obligations), vous devez préciser les limites et les seuils en % de la valeur nominale, et non pas dans une monnaie.
Dans le cas d’un achat, vous devez préciser une quantité de titres qui tienne compte du montant disponible sur le compte espèces rattaché au portefeuille titres spécifié.
Ce montant tient compte :
du solde comptable de la veille (J-1 ouvré),
des opérations à venir sur le compte (cartes, prélèvements en attente, virements...),
des ordres d'achats et ventes exécutés mais non encore comptabilisés,
des ordres d'achat en cours et non exécutés dans le carnet d'ordres, de la facilité de caisse éventuelle.
Pour connaître en temps réel le montant espèce disponible au moment de la passation d'un nouvel ordre d'achat, vous pouvez cliquer sur la ligne "Solde" situé en haut du formulaire.
A la vente, vous devez préciser une quantité inférieure ou égale au nombre de titres que vous détenez sur le portefeuille spécifié.
Pour connaître en temps réel la quantité de titres disponible au moment de la passation d'un nouvel ordre de vente sur une valeur, vous pouvez cliquer sur la ligne "Quantité détenue" affichée en haut du formulaire.
Le montant d’un ordre d’achat ou de vente enregistré via le site internet ne peut excéder 50 000 euros.
La validité de l’ordre détermine la période durant laquelle votre ordre restera sur le marché, en attente d’une contrepartie, et ce, à compter de sa transmission par BNP Paribas sur le marché. La date de transmission vous sera restituée lors de la confirmation et dans l’accusé d’enregistrement de l’ordre.
Echéance jour
L’ordre ne sera exécuté que si les conditions spécifiées sont remplies le jour même de la passation de l’ordre (ou le lendemain si l’ordre est arrivé après l’heure limite de transmission sur le marché). Une fois l’échéance passée, si l’ordre n’a pas été exécuté, il tombe.
Echéance de mensuelle
L'ordre ne sera exécuté que si les conditions spécifiées lors de l'émission de l'ordre sont remplies, depuis la transmission de l'ordre sur le marché jusqu'à sa révocation. Pour les autres marchés, elle intervient à la fin du mois civil.
A date limite
L’ordre ne sera exécuté que si les conditions spécifiées sont remplies, à compter de la transmission de l’ordre sur le marché, et ce, jusqu’à une date à préciser dans l’ordre. Cette date ne peut excéder la date de fin de validité : - La fin de mois civil pour les ordres au comptant.
Toutefois, pour les ordres passés lors des trois séances de bourse qui précédent la date de fin de validité, la date fixée peut porter sur le mois suivant. Une fois cette échéance passée, si l'ordre n'a pas été exécuté, il tombe.
Cette étape a pour objectif de récapituler l’ensemble des caractéristiques de l’ordre, et de vous préciser :
- La date de transmission sur le marché,
- Le montant brut estimé de l’ordre,
- Le montant des frais estimés,
- Le montant net estimé de l'ordre.
Vous pouvez annuler sur le site internet tous les ordres de bourse en attente d'exécution dans votre carnet d'ordres et ce, quel que soit le canal d'enregistrement de l'ordre initial (Agence, Centre de Relations Clients, Internet, Mobile).
Si votre ordre est déjà transmis sur le marché :
Après avoir confirmé votre demande d'annulation et une fois cette demande enregistrée par la banque, la date et heure d'enregistrement avec une référence sont systématiquement affichées à l'écran. Pensez à imprimer cette page. Vous pouvez alors suivre l'évolution du statut de votre demande (attente d'annulation puis annulé) en consultant votre carnet d'ordres.
Chaque demande d'annulation est transmise immédiatement et au fil de l'eau à la société de bourse, laquelle la prend en compte dès sa réception (sauf si l'ordre a déjà été exécuté).
Le statut de l'ordre " Attente d'annulation " reste donc affiché dans votre carnet d'ordres jusqu'à ce que BNP Paribas ait reçu la confirmation de l'annulation, et la provision titres ou espèces selon le sens de l'ordre reste bloquée jusqu'à la mise à jour du nouveau statut " annulé ". Si votre compte ne présente pas une provision suffisante, titres ou espèces selon le sens de l'ordre, la passation d'un nouvel ordre devra être différée.
Si l'ordre n'est pas encore transmis sur le marché :
L'annulation de l'ordre dans le carnet est immédiate.
Il n'est pas possible de procéder sur ce site internet à l'annulation des ordres transmis sur une place étrangère non encore exécutés Seule votre agence est en mesure d'effectuer cette opération.